分析师认为，存款利率下调，主要是在现有的调整机制下前期LPR调降的自然结果，并不能据此推出9月LPR利率的再度下调，虽然存款利率的下行确实为LPR调整打开空间。

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六大国有银行周四分别发布公告称，从9月15日起下调整个人存款利率，下调幅度在5-15个基点。

分析师指出，一方面，国有大行下调存款利率是存款利率改革成果的体现，另一方面，降低存款利率或有利于资金向实体部门转化，促进宽信用。

根据工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行发布的公告，活期存款利率均下调5个基点，三年期定期存款和大额存单利率分别下调15个基点，一年期和五年期定期存款利率分别下调10个基点。

调整后，六大行挂牌的活期存款年利率为0.25%，一年期定期存款利率为1.65%，三年期定期存款年利率为2.60%，五年期定期存款年利率是2.65%。

央行在今年一季度货币政策执行报告中指出，自4月起，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以一年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

“存款利率要市场化，它可以参考的基准之一是一年期LPR，一年期LPR下行之后，银行存款利率可以参考它做相应调整。本次存款利率的下调即是这一逻辑的兑现。” 广发证券资深宏观分析师钟林楠称。

8月，一年期贷款市场报价利率(LPR)为3.65%，较上月下调5个基点，五年期以上为4.3%，下调15个基点。

中泰证券首席宏观分析师陈兴进一步补充到，从10年期国债收益率来看，当下10年期国债收益率较低，银行间流动性较为充裕，银行通过较高的存款利率来吸纳补充超储的动机不强，也为存款利率下降提供条件。

陈兴还指出，存款利率下调意味着客户在银行存款的收益下降，储蓄意愿也会相应下降，未来储户可能倾向于将资金用来消费或者转而投资其他金融产品。

“当下社融增速和M2增速同比的剪刀差仍然处于历史较低的水平，资金在金融市场淤积的情况仍然显著。降低存款利率有利于资金向实体部门转化，促进宽信用的形成，而‘存款搬家’同样会使得资本市场因此受益。”他说。

陈兴还强调，存款利率调降对于9月LPR报价并无指示意义。“存款利率下调，主要是在现有的调整机制下前期LPR调降的自然结果，并不能据此推出9月LPR利率的再度下调，虽然存款利率的下行确实为LPR调整打开空间。”他说。

另外，这是今年4月以来国有大行第二次集体下调存款利率。4月25日，上述六大国有银行和部分股份制银行下调了一年期以上期限定期存款和大额存单利率，下调幅度从5个基点到60个基点不等。其中，国有银行下调幅度普遍在10个基点。

澳门国际银行发展研究部副总经理任涛对界面新闻表示，与4月份相比，本轮存款利率下调幅度更大、覆盖范围更广、针对性更强，具体体现在四个方面。

一是4月存款利率调整主要调整上限，而本次调整不仅针对上限，且挂牌利率也同步下调相同幅度，表明本次存款利率调整的幅度更大。

二是4月存款利率调整主要针对定期存款，本次调整包括活期在内的各期限存款，是针对所有存款的普遍性下调，覆盖面明显更广。

三是本次三年期存款利率下调幅度达到15个基点，明显高于其它期限，这主要是为纠正近期五年期存款利率和三年期存款利率之间的倒挂。

四是本次调整以大行为切入点，而4月那次调整则是以中小行为切入点。截至15日20:00，股份行中仅有招商银行发布了存款利率调整公告，其各期限存款利率调整幅度和调整后水平均与国有大行一致。

（文章来源：界面新闻）

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