近年来，伴随着我国国民经济的快速增长，基于募集资金、规范管理、形象宣传等需要，许多企业集团选择拥抱资本市场，将上市作为实现集团发展的重要举措。财务公司作为企业集团内部的金融服务机构，资金来源主要为归集成员单位的存款，上市公司往往集中了集团内部的优质资源，对于财务公司资金归集的重要性不言而喻。但是，由于监管机构、股东意愿等因素的影响，如何顺利归集上市公司资金，就需要财务公司对相关政策进行充分研究，并结合实际制定有效的解决方案。

需看到，财务公司归集集团内上市公司资金应解决与上市公司关联交易限额问题，否则根据监管要求，只能归集上市公司净资产的5%。

2022年以来，证监会、银保监会、深圳证券交易所等监管机构在《深交所股票上市规则》的基础上，又密集颁布了相关规定办法，包括《关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知》《上市公司监管指引第8号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号——交易与关联交易》，细化了财务公司与上市公司关联交易的监管要求。

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一是明确财务公司需具备相应业务资质，财务指标应当符合监管机构的规定。

二是财务公司与上市公司发生存款、贷款等金融业务，应当以存款本金额度及利息、贷款利息金额等的较高者为标准适用《规则》的相关规定。

三是财务公司与上市公司发生业务往来前，需要签署金融服务协议，需要向上市公司提供经审计的年度财务报告。

此外，相关规定中也重点关注了风险问题，一是在上市公司与财务公司的业务往来中，应当制定以保障资金安全为目标的风险处置预案；二是关联交易存续期间，上市公司应当指派专门机构和人员对存放于财务公司的资金风险状况进行动态评估和监督。

相关规定还明确指出，上市公司独立董事应当对财务公司的资质、关联交易的必要性、公允性以及对上市公司的影响等发表意见，并对金融服务协议的合理性、风险评估报告的客观性和公正性、风险处置预案的充分性和可行性等发表意见。

在上市公司与财务公司的金融服务协议中对发生的存款、贷款等关联交易，应当披露存款、贷款利率等的确定方式，并与存款基准利率、贷款市场报价利率等指标对比，充分保护上市公司利益和中小股东合法权益。

从山东重工财务公司归集上市公司存款的具体实践方案来看，截至2021年末，山东重工集团财务有限公司91.09%的存款来源于归集上市公司存款，因此上市公司存款归集的多少直接影响了日常经营和未来发展。

制定制度、专人负责。制定公司制度，设置专门岗位，在岗位职责中明确工作内容和标准，另根据各上市公司的地域分布设立驻点客户服务部，对接上市公司各项业务需求，全方位综合性地提供金融服务。

针对与上市公司签订的金融服务协议内容，在日常业务中设置监管红线，优化系统，做到机控、人控双保险，确保严格按规定执行，每日日末监控上市公司存款是否超过最高限额，在业务制度里明确责任，杜绝发生违规现象。

制定方案、建立机制。一是制定关联交易专项工作方案，成立关联交易专项工作小组，明确相关人员责任，督促制定行动计划、行动方案，落实时间节点，确保完成任务。

二是关联交易专项小组按行动计划与上市公司财务部、运营部在股东大会召开前充分做好交流、沟通，确定关联交易三年的具体限额，梳理关联交易工作流程，建立定期沟通机制。

三是公司领导时时调度关联交易工作进度情况，协调相关资源，全力以赴支持关联交易专项工作小组开展工作。

四是根据不同的股票交易所股东特点，制定不同的针对性策略，实现信息的充分互通，最终打通信任壁垒，实现关联交易议案通过。

对于A股市场，股东更关注的是上市公司未来发展的业绩，财务公司的主要任务就是配合上市公司相关部门做好与A股股东路演的各项工作。对于因个人原因无法前往股东大会现场投票的A股自然人投资者，关联交易专项工作小组在取得投资人授权后，在股东大会当天由上市公司董秘代理投票。

对于H股市场，由于股东多为国外投资机构，对于中国金融市场的情况和财务公司的定位、作用、风险管理等不清楚，在财务公司与上市公司关联交易议案中基本都会投反对票。根据与外国机构投资人的沟通了解到，他们主要关心的是财务公司归集上市公司资金后的投资流向，会不会产生风险，影响或侵占小股东的权益，这就需要财务公司打通与国外投资机构沟通的通道，做好充分准备消除投资者的顾虑，方能争取赞成票。

综上，在监管日益严格的情况下，财务公司归集上市公司存款一方面要时时更新、研究监管政策，严格执行监管要求。另一方面要与上市公司建立沟通渠道，达成一致目标，充分与投资人进行良好的对话，取得各方面的信任。

存款是财务公司一切业务的基础，只有加强自身风险管理，稳健经营，获得成员单位的认可，更好地争取上市公司的资金存放，既为上市公司带来稳定的收益又促进财务公司更健康的发展。

（文章来源：金融时报）

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