(相关资料图)
当前利率环境下,调降票面搏回售、降低融资成本是发债主体行权时的主流选择。但仍有部分城投债今年选择了上调票面利率,据机构统计,截至今年7月底,有11只债券的票面调升幅度在100bp以上。但对于持有人而言,调升票面也难以避免投资者的回售倾向。
据华安证券整理,截至7月31日,共797只城投债在2022年存在回售记录,其中602只债券发行人不调整票面利率,占比约75.5%;166只债券发行人下调降票面利率,占比约20.8%;29只债券发行人上调票面利率,占比约3.6%,较2021年环比小幅回落0.2个百分点。
在29只调升利率的回售债中,11只债券的票面调升幅度在100bp及以上,另外5只债券的调升幅度在50bp及以上,剩余债券调升幅度普遍在10至35bp之间。从回售比例来看,29只债券中,回售比例在80%或以上的共5只,其中1只全额回售,且调升票面幅度高达 213bp;16只债券在调升票面后全部未回售。
(数据来源:华安证券,财联社整理)
调升票面也会遭回售,安信证券在稍早报告中指出,这表明市场对部分主体的谨慎度在提升。
(文章来源:财联社)
关键词: 票面利率
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