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穆迪投资者服务公司近期在一份新报告中表示，银行理财产品的相关改革已促使中资银行在过去3年降低了此类受欢迎产品的风险，并提高其透明度，这具有正面信用影响。尽管如此，银行目前需要将其新的理财子公司作为类似公募基金的业务加以管理，这与其传统的商业银行模式有所不同。

穆迪助理副总裁、分析师李燕表示：“不保本的新理财产品在中资银行的理财产品结构中占主导地位，从而降低了银行的风险。但是，银行的新理财子公司将以类似公募基金的业务模式运营，这要求银行具有投资和研究方面的新技能。”

报告提出，中资银行也减少了持有的同业理财产品规模及透明度欠佳的“非标”产品敞口，此类产品为表外交易提供融资，交易对象是因银行贷款额度限制或贷款政策而无法获得常规贷款的企业。此外，新规也要求银行必须成立有限公司形式的理财子公司。此举目的是改变客户的普遍看法，即银行理财产品可代替存款，并存在刚性兑付。

穆迪认为，在2022年底之前，银行需确保其短期现金管理类理财产品未投资于流动性较差的长期资产，进而可缓解流动性风险。但银行可以持有现存的长期银行资本债券，此类债券距到期日通常还有5-10年。这一宽松政策立场与其他潜在投资者的存在限制了对银行资本债券市场的冲击。

（文章来源：新华财经）

关键词： 中资银行 理财产品