据TrendForce集邦咨询研究显示，2022年AR/VR装置出货量将上修至1419万台，年成长率43.9%，增长动能来自疫情增加远距互动需求，以及Oculus Quest 2压价策略。Microsoft HoloLens 2和Oculus Quest 2市占率分别在AR、VR领域位居首位。

国盛证券指出，VR/AR产业在经历2016-2019年的低谷期后，2020年实现稳步发展，海外消费级VR市场逐步打开。产业开启飞轮的路径，或为“技术进步——硬件体验升级——用户数增长——软件/内容厂商销售额增长——内容生态完善——用户数增长”。在此路径中，用户体验为关键痛点，颠覆型终端(OculusQuest2)、内容/应用(3A大作《Halflife:Alyx》、休闲游戏《BeatSaber》)的推出成为核心催化。目前消费级VR/AR产业“飞轮”已开始初步旋转。

硬件端为生态入口，头部厂商包括：(1)互联网厂商：平台端具备用户生态优势，多通过投资并购等方式切入硬件市场，包括Meta(Oculus市占率75%，Realitylab21年收入22.74亿美元)、字节跳动(Pico国内市占率TOP3)、Valve(SteamVR平台+《Halflife:Alyx》内容优势)、爱奇艺(影视资源+硬件国内市占率TOP5)。(2)消费电子厂商：主营产品与VR头显在产业链环节具有互通性，具备终端用户生态优势，包括主机厂商索尼(PSVR全球市占率TOP3)、HTCVive(商用PCVR领先)、华为(轻量级VR分体式头显)、苹果(深耕底层技术，VRAR头显在研)。硬件厂商结合自身优势，围绕“底层技术-终端设备-软件-内容应用”全产业链布局，当前行业集中度较高。对于消费级VR一体机而言，高性价比设备打开市场，而分发平台内容生态成为厂商差异化的关键。未来现象级终端设备、内容应用的诞生亦将带来板块强催化。对于传媒互联网领域而言，技术更迭下优质内容研发商有望迎来全新发展机遇。建议关注：腾讯、网易、爱奇艺、三七互娱、完美世界、吉比特、宝通科技、华立科技、风语筑。

（文章来源：证券时报网）

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