在两次下调硅片价格后,光伏龙头股隆基股份(601012.SH)宣布对硅片全面提价,各规格的单晶硅片价格相比一个月前涨价2.4%~5.1%。
作为龙头企业,隆基股份的产品定价在行业内具有风向标效果。此前,该公司先后两次调降硅片价格,中环股份(002129.SZ)便跟随降价,硅片“价格战”就此打响。
硅片降价被认作为能有效释放下游需求。2021年,光伏产业的供应链价格博弈贯穿全年,硅料端持续涨价抑制终端需求,导致全年新增装机增速不及预期。
距离隆基股份首次降价硅片仅过去一个月有余,调涨硅片是否意味着硅片降价用力过猛?“价格战”告一段落?
两度降价硅片后,隆基为何又全线涨价
16日,隆基股份调整了单晶硅片的官方报价,单晶P型硅片上涨0.12元/片至 4.95元/片;M6型硅片上涨0.12元/片至5.1元/片;M10 硅片上涨0.30元/片至6.15元/片,涨幅为 2.4%-5.1%。产业链其余环节价格均不变。
股价方面,截至1月17日收盘,隆基股份报收81.01元,年内下跌6%,总市值4358亿元。另一家单晶硅片巨头中环股份1月17日收于41.01元,总市值1325亿元。
对比来看此前的降价幅度来看,隆基股份本次涨价幅度并不大。2021年11月30日,隆基股份首次对各尺寸硅片价格进行下调,下降了0.14元/片~0.67元/片,降幅为7.2%至9.8%;半个月后,12月16日,隆基股份再度下调硅片价格,降幅为5.45%-5.66%。
从长期来看,硅片降价,一方面有利于引导产业链价格向健康方向发展,另一个方面,有利于推动行业度电成本的下降和产业发展,提升终端需求。但在一季度往往是下游装机的淡季,隆基股份突然涨价的举动引起市场高度关注。
“支撑硅片价格的主要因素是原料端的硅料价格,后者直接决定硅片环节企业的成本。近期,硅料价格在连续回落后有所反弹,或是硅片企业调整报价的主要原因。”一位新能源行业分析师对记者说。
数据显示,隆基股份上调硅片价格当周,硅料维持在230元/kg,最低价较上周上涨4元/kg至215元/kg,价格短期有所上涨。
2021年头部硅料企业不断扩产,但受制于约10个月左右的产能建设期,大部分新增产能未能落地,硅料供不应求、价格大涨形成的各环节轮番涨价,最终抑制了下游需求。
令市场担忧的是,在经历短暂的两周连跌后,硅料又迎来了上涨。当前硅料价格反弹会持续多久?会否影响下游需求。
在上述分析师看来,硅料淡季涨价的现象体现的实际是下游旺盛需求。
“光伏产业链的上下游存在互为影响的关系,上游降价有助于刺激下游需求释放。反过来,下游需求增长后,导致硅料、硅片、组件等供需格局变化,可能导致上游涨价。2021年的硅料涨价潮就是由于下游需求旺盛,上游供给无法满足导致的。下游来看,需求持续旺盛,随着近期一季度排产的订单环比显著提升,低库存叠加春节前备货需求,导致硅料采购意愿和需求明显回暖。”他对记者说。
硅料产能仍偏紧,新增产能或于二季度密集释放
2022年光伏行业需求有望保持较快增长且逐季改善。而经历了2021年硅料制约下游需求后,硅料产量被视为决定全年新增装机规模的最重要因素之一,其产量释放会同步带动对应的装机、组件等环节同比增长。
第一财经记者统计数据显示,目前,包括协鑫、通威股份(600438.SH)、大全能源(688303.SH)、亚洲硅业等多家硅料企业的新增产能将于2022年投产。其中以通威、协鑫为首,扩产规模达到10万吨级别。根据全球8家硅料头部企业规划,预计2022年8家企业的总产能将增长79.7%,2021年该项数据为20.6%。
华金证券研报指出,2022 年硅料紧张情绪有望得到缓解,价格中枢或将下移。需求方面,按照220GW新增装机预期计算,2022年多晶硅需求量约74万吨,新增需求约18万吨。供给方面,预计上半年释放的项目其全年有效产能已超过18万吨,加上下半年投产项目,预期2022年硅料紧张状态有所缓解,硅料价格中枢将下移。
当前看,硅料端的整体扩产规划意味着不久将来将产能过剩的局面。但当前的核心矛盾是,新增产能爬坡速度依然无法满足下游需求,硅料供给依然紧张。
“目前来看到下半年硅料产能投放速度应该会明显快于明年上半年,价格降幅应该会更大。由于市场对硅料新增产能投放有预期,2021年四季度中期,硅料价格见顶已形成一致预期。硅料在这个时点出现反弹,一定程度超出了市场的预期,但反弹力度不会太大。”上述分析师表示。
上述分析师还表示,“考虑产能爬坡进度和能耗‘双控’等措施的影响,预计2022年行业产能释放进度将明显加快,年化有效产能将达预计79万吨左右,有效产能增长可能主要集中于2022下半年,硅片和硅料价格的相互博弈或还将持续”。
“尽管目前硅料竞争格局较好,但这种现象是比较短期的,因为形成高价联盟最终会影响下游需求,下游会反过来影响硅料需求,随着新增产能投产,硅料厂商自身预计将有不少库存需要出清。”他补充说。
要看到的是,2022年光伏产业链的利润不会仅集中于设备和原料端。上年度由于硅料涨价,利润被压制的组件、逆变器、辅材环节均有望随着上游供给瓶颈打开后受益需求增长。
“2022年,产业链的利润分配趋势将出现分化,随着硅料产能加速释放,需求高升,电池片、组件环节盈利能力环比稳定或向上修复;硅料、硅片端不可避免地迎来单吨、单片毛利下滑。”上述分析师补充说。
关键词: 产能,硅料,释放
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