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金龙鱼实现营业收入1,032亿元 同比增长18.7%
2021-08-12 09:02:48 来源:第一财经

8月11日晚间,金龙鱼发布2021年上半年业绩。报告期内,公司实现营业收入1,032亿元,同比增长18.7%;利润总额46.3亿元,同比增长20.9%;归属于上市公司股东的净利润29.7亿元。

作为粮油行业的领军企业,面对上半年原材料成本的大幅上涨,金龙鱼通过上调部分产品的售价、持续推广高端产品等措施,有效抑成本提升带来的冲击。此外,受益于饲料原料及油脂科技市场行情的上涨,该部分利润同比大幅增长。整体来看,金龙鱼上半年表现出稳健的成长和较强的经营韧

公告显示,金龙鱼主营业务主要分为两大板块:厨房食品和饲料原料及油脂科技。报告期内,厨房食品实现营业收入660亿元,同比增幅22.2%;饲料原料及油脂科技实现营业收入365亿元,同比增幅12.3%。两项核心业务板块均呈稳步增长态势。

规模效应优势显著业绩稳定壁垒强

公开资料显示,金龙鱼目前为国内最大的农产品和食品加工企业之一,旗下拥有“金龙鱼”、“欧丽薇兰”、“胡姬花”、“香满园”、“海皇”、“丰苑”、“金味”、“锐龙”、“洁劲 100”等知名品牌。

根据《2021中国食品饮料上市公司品牌价值榜TOP50》,益海嘉里金龙鱼以1302.98亿元的品牌价值位居第2位。而在最公布的《财富》世界500强榜单里,金龙鱼母公司丰益国际位列第211位,较去年上升74位,在粮油领域的国际知名企业中位居前列。

强大的品牌价值背后,依托的是金龙鱼在厨房食品领域的巨大规模优势。根据尼尔森2020年最新数据,金龙鱼在小包装食用植物油、包装面粉、包装米现代渠道市场份额排名均为第一;在饲料原料、油脂科技行业市场占有率排名也跻身前列。

今年上半年,尽管食用油市场受到上游大豆价格上涨影响造成价格高企,使得市场需求下降明显,但在金龙鱼强大的全产业链协同效应下,公司保持了稳中有进的业绩表现。通过对大宗商品的供需情况进行评估,金龙鱼择机决定购买原材料的时机,以抑原材料价格波动。

另一方面,在金龙鱼巨大的规模效应下,龙头议价能力凸显。长江证券研报指出,采购优势是金龙鱼成本优势的重要组成部分。公司原材料采购高度集约,凭借专业及规模优势获得最优成本。

凭借成本和规模的集约优势,金龙鱼在粮油领域筑起强大的竞争壁垒,使得核心业务稳健成长的同时,抗外部因素波动能力极强,保障了关系民生的粮油价格的稳定。

高成长板块蓄势待发 北上资金持续布局

从业务结构看,金龙鱼在油米面领域保持领先地位,相对应的作为副产品的饲料原料、油脂科技领域亦保持着规模领先。另一方面,公司还积极推进产品和品牌的高端化进程,同时布局调味品、中央厨房等新领域,提升高毛利产品占比和未来业绩成长潜力。

在市场成熟度方面,包装米面相对于食用油而言仍处于比较早期的发展阶段,调味品市场成熟程度介于食用油和米面之间。金龙鱼依托着强势的品牌营销和市场运作能力,未来在包装米面的市占率有望不断提升,同时,切入更高毛利率的调味品市场对于金龙鱼而言亦并非难事。公司同时兼具原材料采购优势和渠道优势,叠加强大的技术研发水,有望突围调味品行业,获取更多利润。

而在发展更为早期的中央厨房端,随着团餐市场和外卖市场的高速成长,其供需缺口正不断体现。根据中国饭店协会和艾瑞集团等发布的《2020外卖行业报告》显示,2020年我国外卖订单达171.2亿元,同比增长7.5%,规模超过8352亿元,同比增长14.8%。

作为产业的痛点,中央厨房对于重资产运营、原材料成本、研发、标准化、规模、配送、渠道等诸多因素要求极高,行业准入门槛极高。而作为长期专注厨房食品领域的金龙鱼,不仅拥有着贯穿上下游的全产业链协同优势,同时布局全国的渠道网络更将助力该项业务快速发展,实现资本的集约效应最大化。无论从技术研发还是运营销售都已具备了得天独厚的先发优势,未来有望成为金龙鱼极具潜能的新业绩增长点。

正是看中了金龙鱼主业稳健抗波动,新兴业务未来蕴藏爆发潜力的双重价值,今年以来北上资金持续加仓金龙鱼。Choice数据显示,截至8月7日,北上资金持股1425.96万股,持股占流通股比例为3.76%,相较年初1月5日的43.47万股,北上资金增持幅度接33倍,呈大步入场态势。

此外,半年报显示,五位股东新进金龙鱼前十大流通股东,另有四位增持,其中北上资金和QFII均大幅增持,林园投资旗下3个私募基金产品进入了前十大流通股东,继续重仓看好。前十大流通股东合计持股数量2707万股,占流通股比例达6.84%,较一季报时增加0.54个百分点,公司的持股集中度进一步提升。

关键词: 金龙鱼 食品 原料 业绩稳定

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