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央行降准如何影响你我投资和生活?重磅解读
2023-03-18 09:18:53 来源:中新经纬

17日,央行公告决定于3月27日降准0.25个百分点。短期市场流动性或增加,影响几何?

利好优质蓝筹龙头、房地产、基建板块

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,整体来看,当前市场已经逐步消化了内外部因素,正在酝酿新一波上攻。今年无论是A股和港股,趋势上已经反转,市场的赚钱效应也会逐步提高。


(资料图片)

英大证券首席经济学家李大霄表示,降准是为了更好地服务实体经济,保持银行体系流动性合理充裕,对稳定房地产市场,促进经济增长和稳定股市皆具备重要作用,对实体经济特别是对急需资金的企业是一场及时雨,属重磅利好消息。与稳增长相关度最高的低估优质蓝筹龙头股会因降准而受益。中国股票市场大概率会有明显的正面反应。

光大国际证券策略师伍礼贤称,预期本次降准将对金融板块带来较大利好。同时,对于资金量需求较大的行业,例如中资房地产、基建等板块,也有助于降低其资本开支成本。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林认为,股市方面当前流动性比较充沛,25个基点的降准并不会为市场带来太大的波动。此次降准可能也是为了预防海外风险的传导,通过此次降准,预先释放流动性,以保持金融系统流动性合理充裕,是此次降准的最终目的。

利好国债、股指期货

华安证券认为,降准对债市的实际作用在减弱。其次,还要关注所谓“利好出尽”的反向影响。资金宽松、降准降息是当前多头看多债市的理由之一,在全年降准空间预期有限的情况下,降准公告后的博弈行为值得关注。

中国银行研究院研究员梁斯则认为降准有助于缓解债券市场情绪,提振投资者信心,推动市场尽快回归正常运行,提升企业发债融资动力。

中国金融期货交易所表示,此次调整是进一步降低市场交易成本、优化股指期货交易运行、促进市场功能发挥的积极举措,有利于进一步促进改善市场流动性,更好满足各类投资者风险管理等交易需求,促进推动更多中长期资金进入资本市场,提升市场韧性与竞争力。

浙商期货认为,全面降准0.25个百分点后,释放长期资金或在5000亿元左右,调降后的金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。此次降准利好国债、股指。

有助于降低存量和新增房贷利率

国金宏观赵伟团队提到,伴随实体需求逐步修复、宽信用正在加速进行中,或加大金融机构的中长期资金需求,微观表现为银行往外“融钱”减少、资金利率明显抬升。

民生银行首席经济学家温彬表示,今年前两个月主要经济指标呈现回升向好走势,但经济回稳的基础还不稳固,适时采取降准措施,向金融体系释放长期流动性,有助于降低银行机构资金成本、做好资产负债管理,特别是对引导金融机构进一步加大对实体经济支持力度、降低融资成本将发挥积极作用。

盘和林认为,央行降准会释放流动性,但当前银行实际上并不缺流动性,所以此次降准可能会促使LPR进一步下行,当前银行系统资金比较充沛,所以供过于求的货币量会促使资金价格下行,也就是利率下行。进而传导到实体经济。但个人认为降准并不是为了推动楼市这一个目标,而是为整个实体经济提供流动性,所以,预期楼市表现温和,预期实体企业将因此受益。

招联首席研究员董希淼表示,全面降准具有三个方面的积极作用。第一,向金融机构释放流动性,维护市场流动性合理充裕。第二,降低金融机构资金成本,增强金融机构向实体经济让利、降低融资综合成本的持续性。此次降准,降低金融机构资金成本每年约70亿元。第三,传递明确的政策信号,引导金融机构更好地助力稳增长、扩内需,进一步稳定市场信心和预期。此次降准实施后,银行资金成本得以降低,银行减少加点的动力增强,预计本月或下月LPR特别是5年期以上LPR有望下降。这将有助于降低存量和新增房贷利率,减轻居民住房消费负担,助力房地产市场平稳健康发展;提振居民消费的意愿和能力,助力恢复和扩大居民消费。

对于后市,仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟预计,此次降准后,年内依然存在继续降准0.25到0.75个百分点的空间与可能性。从时间点上看,年中流动性较为紧张的时点和四季度MLF到期的高峰时点,降准概率相对较高。

降息方面,东方金诚首席宏观分析师王青团队判断,降准落地并不意味着货币政策将进一步朝着宽松方向调整,短期内实施政策性降息的可能性很小。

(文章来源:中新经纬)

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