32岁的赵先生(化名)原本从没考虑过养老的问题，但去年年底听说个人养老金可以“抵税”，也跟风开了个账户，并随手买了一只和自己退休年龄接近的养老目标基金。近期，他打开账户，惊喜地发现这笔投资已经有了600多元的收益。

12月22日买入，持有16天，持仓收益率达5.65%，赵先生挺高兴。想到已经跨年，他赶紧往个人养老金账户又打了12000元。“这次我不着急，找个市场回调的时机买入，相信收益会更好。”赵先生自信地告诉记者。

事实上，赵先生的情况并非个例。东财Choice统计数据显示，自2022年11月28日个人养老金基金产品正式开售至2023年1月11日，129只个人养老金基金仅4只小幅下跌，其他产品全部实现正收益，平均涨幅达1.13%。其中，涨幅位居前三的分别是工银养老2050五年FOF、兴业养老2035FOF和中欧预见养老2050五年FOF(这只就是赵先生持有的产品)，涨幅分别为4.76%、3.34%和3.17%。

(资料图片仅供参考)

数据来源：东财Choice，截至2023.1.11

此外，同源数据显示，今年以来，个人养老金基金全部实现正收益，平均回报达1.58%，作为一款配置型产品，相比主动股票型基金和偏股混合型基金平均3.45%和3.17%的回报相对平缓，相比公募“固收+”产品0.45%的回报则相对更好，可以说是实现了“稳中有进”的回报。

“只要股债市场有所表现，作为配置型产品，FOF的收益率也不会差。”一家头部基金公司FOF管理人解读道，FOF类产品最大的优势就是实现“风险和收益的二次平衡”，即下跌的时候也不会过快过猛，上涨的时候也能跟上，获取市场的平均收益，是投资者可以放心长期持有的产品。

仅以2022年整年的表现为例，东财Choice统计数据显示，普通股票型基金平均回报为-20.09%，偏股混合型基金平均回报为-20.04%，公募“固收+”平均回报为-3.85%，而养老FOF的平均回报为-9.83%。拉长到近三年的回报来看，普通股票型基金和偏股混合型基金平均回报分别为43.06%和34.51%，而养老FOF的回报为15.89%，配置的长期稳定性和持续性均有所体现。

个人养老金基金怎么挑？

普通投资者该如何挑选一只适合自己的个人养老金基金？头部基金公司FOF负责人给出了自己的建议。

华夏基金副总经理、资产配置部行政负责人孙彬表示，养老FOF分为两类——目标日期型产品和目标风险型产品。其中目标日期产品提供一站式服务，对于没有充分时间研究基金的客户，对照自己的退休日期买目标日期的产品就可以。对于有专业金融判断能力，可以提供不同的目标风险产品组合自己的养老投资，可以结合年龄、财富积累程度、职业的变化，以及自己对退休的预期进行调整。

嘉实基金FOF投资部基金经理唐棠表示，个人投资者选择养老基金时，一定要从自身养老需求出发，选择适合自己的产品。如果希望在基础养老保障下有一定程度的提升，可选择养老目标风险基金，风险相对可控；如果希望追求更高品质养老生活，对风险的承受能力更高，则可以选择养老目标日期基金。

广发基金资产配置部总经理杨喆认为，FOF是一个相对完整的“基金投资方案”，建议投资者从自己的投资需求和风险偏好出发，选择适合自己的FOF产品。举例来说，偏债型FOF的预期收益相对不高，但预期回撤也更小；偏股型FOF的预期收益更高，但是预期波动要大一些，建议投资者持有的时间也要更长一些。

海通证券建议投资者从五方面来考量：

一是定目标，要明确自己的养老理财目标。包括正确评估自己的风险承受能力、投资理财需求，选择相应风险等级的产品。

二是看规模，尽量不选“迷你基”或者超大规模的基金。单一规模太小容易变为迷你基金，而规模太大却不容易管理，因此更适合选择中等规模的基金。

三是看基金经理，优秀的基金经理是所有主动基金的灵魂。投资者在选择具体养老目标基金时，需要选择擅长大类资产配置、长期业绩稳健、风格稳定的基金经理。

四是看基金公司，好的基金公司能为基金经理提供强大的投研支持。选择整体实力强的基金公司，投资者需重点关注基金公司投研实力、管理经验、长期业绩表现等。

五是看持仓，看季报年报，穿透到养老目标基金持有的个基做分析。主要看该基金是持有基金公司内部基金为主，还是买其他基金公司的基金为主，需要对每只持仓基金做个基分析。

（文章来源：上海证券报）

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